邱东晓 魏 旭 周默涵 周 羿
本期概想概览
l 分歧企业的创新能力存在异质性，对于创新的单元成本变动所做出的响应会不一样。
l 在平衡的视角下，对于企业的创新活动进行当局补助不只会扭转企业创新的单元成本，还会影响身分价值以及企业主体的“进入”和“退出”行为。
l 在现实世界中，一些关键身分（例如人才、高端芯片和碳排放许可等）的供给在短期是不足价值弹性的，这使得行业总需要上升会迅速提高身分价值。
l 在某些特定的市场前提下，对企业进行创新补助，可能反倒会让那些最具创新能力的企业削减创新投入。
l 在某些特定的市场前提下，过度的创新补助反而导致创新投入趋于低效能。行业的均匀创新投入在增长，但是均匀创新产出却出现降落。
列国当局，尤其是蓬勃经济体，宽泛地使用创新补助作为推动技术进取和提升产业竞争力的政策工具。那么创新补助真的能有效地实现这一政策指标吗？过往的实证钻研和政策评估所得到的结论并不一致。一方面，这些钻研和评估大多是基于企业微观数据发展分析，通常只能捉拿到创新成本变动的部门平衡效应，而忽略了补助对于身分价值、市场竞争、企业进入与“退出”的影响，从而无法全面反映创新补助的全局效应。另一方面，之前的会商往往隐含地如果企业对补助的响应是同质的，忽略了分歧企业在创新能力会存在显著差距。例如，同样是面对一个行业层面的创新补助政策，高创新能力的企业和低创新能力的企业所做出的反映可能会截然分歧。
本文提出了一个理论模型，在思考了企业在创新能力上的异质性、竞争所导致的市场平衡和行业资源的供给约束的基础上，去钻研了创新补助对企业创新和行业效能的平衡效应。本文提出了一个反直觉的发现：在一个行业获得创新补助的搀扶之后，其中创新能力最强的那些企业，反而可能会削减其创新投入。
一、钻研布景及意思
创新是推动经济发展的沉要动力，创新能力决定了一个企业甚至是一个国度在激励竞争中的职位。对创新投入进行补助的政策在全球列国中被普遍执行，尤其是在高科技行业中被宽泛使用，旨在通过降低企业的研发成正本激励企业增长研发投入。
创新还是一个企业去适应时期局势变动的有力兵器。例如，美国当局不容向中国出口高端GPU芯片，J9集团国际站企业必要通过创新去解决“卡脖子”问题。随着全球气象问题的日益火急和“碳配额”买卖造度的宽泛利用，J9集团国际站企业必要通过创新去削减其出产行为对环境的中伤，同时降低产品成本。由于这些问题的影响并不局限于企业自身，对于总体经济和人民福祉也有表部性，所以当局也会采取一些补助或监管政策来对企业的创新行为进行调节。
但是，这些补助政策真的会达到政策造订者的预期成效吗？在通常平衡的框架下，补助会对于企业创新和行业绩效产生怎么的影响？分歧企业对于补助政策所做出的反映会有怎么的分歧？在思考了市场平衡和企业异质性的前提下，补助政策对于行业层面创新投入和创新产出总量影响是怎么的？对这些问题的索求对当前局势下中国造订卓有成效的产业政策有着沉要领导意思。
二、理论框架
本文构建了一个扩大的异质性企业模型，在该模型中，企业在垄断竞争市场中出产，并使用一种特定的出产身分。企业能够通过过程创新提升出产率，但企业的创新能力存在异质性，导致创新投资成本各不一样。当局通过提供创新补助，降低了企业的创新成本。此表，模型还引入了行业层面的资源约束，用于分析资源约束若何影响当局创新补助的有效性。
这一理论框架的关键创新在于思考了一个行业领域内的资源约束。好比，美国当局不容向中国出口高端GPU芯片，导致这些芯片在中国市场的供给极为不足，而这些芯片是AI行业的关键出产身分。再如，碳买卖系统中的排放许可总量由当局固定，企业必须遵守这些限度。因而，本文的模型出格合用于分析这些行业特定的资源约束若何影响创新补助的成效。
三、钻研发现
第一，企业层面的异质性成效。首先，在执行补助政策后，创新能力强的企业可能会削减其创新投入。这与普遍预期相反。通常，人们以为创新补助应该激励所有企业增长创新。本文的模型显示，这种景象是由于市场的平衡反馈效应导致的。倒佝府降低创新成本时，市场竞争加剧，使得高能力企业削减创新反而会获得更高的利润。创新能力较低的企业则总是增长创新投入，这与预期一致。
第二，行业层面的倒U形成效。从行业层面看，均匀创新产出对补助强度的成效呈倒U状态。这意味着，当补助增长到肯定水平时，持续增长补助反而可能导致创新产出的削减。尤其值妥贴心的是，在某些情况下，行业的均匀创新投入增长的同时，均匀创新产出反而降落。这一发现挑战了现有文件中普遍使用的创新投入指标作为衡量行业创新产出的代理变量。本文的理论了局批注，单纯依赖创新投入或产出的二者之一去理解企业创新行为，可能会得出谬误的政策结论。
第三，平衡反馈效应的沉要性。平衡反馈效应，出格是身分市场的反馈效应，在本文的分析中起着至关沉要的作用。在部门平衡中，创新补助降低了创新投资的价值，从而总是激励创新。然而，行业的进入与退出以及身分价值的变动，会进一步扭转企业的创新激励。本文还指出，即便已经思考了产品市场的平衡分析，忽视身分市场的反映，可能会导致对创新政策成效的谬误评估。由于很多高科技行业中的资源限度较为显著，这一点在现实政策中尤为沉要。
第四，创新补助的最优水平。本文还分析了社会福利最大化前提下的最优创新补助水平。钻研发现，当行业资源约束较为宽松或行业创新效能较高时，最优补助水平较低。出格地，当行业的整体创新效能足够高时，从社会福利角度看，创新补助可能是不用要的。此结论为政策造订者提供了沉要参考，批注创新补助并非在所有情况下都能推进社会福利。
四、总结
总体而言，本钻研提出了一个综合思考企业异质性、资源约束和平衡反馈效应的理论模型，揭示了创新补助对企业和行业的复杂影响。通过度析创新补助对市场竞争和资源价值的平衡效应，本钻研为创新政策的造订提供了沉要的理论凭据和实证领导。政策造订者在设计和评估创新补助政策时，必须充分思考企业间的异质性、行业资源约束以及市场竞争的变动，确保政策可能有效推进创新并提升社会福利。本钻研对于政策造订者的具体意思有以下几个方面：
第一，差距化的政策设计。分歧企业对创新补助的响应存在显著异质性。例如，高创新能力企业可能在接受补助后削减创新投入。因而，政策造订者应凭据企业的创新能力和行业特点，设计差距化的创新补助政策。补助政策应预防“一刀切”的方式，而应越发精准，针对分歧企业群体采取分歧的补助战术。
第二，资源约束的思考。本文强调了行业特定资源约束对创新补助成效的沉要影响。在高科技行业，资源供给（如高端芯片、碳排放许可等）通常是极度有限的。因而，当局在造订创新补助政策时，必须思考这些资源约束，确保补助不会因资源欠缺而导致壮志未酬的了局。
第三，补助与市场竞争创新。补助固然可能降低企业的创新成本，但同时也会加剧市场竞争。本文的钻研批注，随着补助的增长，市场竞争变得越发强烈，可能会减弱部吩祗业的创新激励。因而，政策造订者在执行补助政策时，必要平衡激励创新与维持适度竞争之间的关系，预防过度竞争减弱创新动力。
第四，审慎解读创新绩效指标。本文的钻研了局批注，行业层面的创新投入和创新产出可能会出现分歧的变动趋向。在某些情况下，均匀创新投入增长的同时，创新产出反而降落。因而，政策评估时应审慎解读单一的创新绩效指标，预防将创新投入或产出的变动单一等同于行业的创新能力。
原文题为“Resource, Competition, and the Equilibrium Effects of Innovation Subsidies”，颁布于Journal of Economic Behavior & Organization第224期（2024年8月刊）。
作者单元：邱东晓，香港岭南大学经济学系；
魏 旭，中央财经大学；
周默涵，浙江大学经济学院；
周 羿，J9集团国际站
简报执笔：高廷明
